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从财务分析指标看公司治理重点问题

作者:admin  |  来源:Internet  |  查看次数:1286

企业上市是企业成长性的一个标志,是企业跨越式发展的战略步骤。因为上市企业的特殊性,其企业管理就有更高、更严、更特殊的要求。

    一、问题的提出

    甘肃省电力投资集团公司是甘肃省人民政府出资设立的政策性国有大型投资公司,是省政府授权的投资主体和国有资产经营主体,承担着全省电源项目及其他重大项目的投融资、参控股建设、管理。公司从1988年成立至今,构建了管控集团化、资产规模化、产业多元化、文化特色化、管理现代化的一流企业框架。按照企业生命周期理论,甘肃电投现阶段正处在快速成长期。从国际经验来看,世界知名的大企业几乎全是上市公司。例如,美国500家大公司中有95%是上市公司。随着甘肃电投的发展壮大,水电企业重组借壳上市迈出了实质性的步伐。尽管水电资源属电力优势资源,水电企业利润具有稳定增长的特点,上市后无论控股股东还是流通股东获利水平也具有稳定增长的预期。但是,由于上市企业有别于非上市企业,具有权益公众性、机制市场性、管理法治性、发展扩张性、财务严肃性等特点,同时随着证券市场的进步,很多政策层面对流通股东具有倾向性保护,对控股股东具有强制性约束。基于此,面对上市,迎接挑战,作为实际控制人的集团公司和所属工作部门及相关企业应当做好准备,积极考虑和适应这种变化,以全新的思维,以卓越的工作,切实提高公司治理能力,经受上市的考验,为把上市水电企业打造成集团公司的精品板块、效益板块、强劲板块而努力。

    二、上市企业主要财务分析指标概述

    对上市公司来说,财务报表显得十分重要。如何正确地分析上市公司财务报表,挖掘真正具备投资价值的公司并从投资中获得满意的投资报酬,是广大投资者最为关心的问题。由于运用上市公司的财务报表账面数字的变动趋势,对其相互关联性做出分析,可以测定企业的经营效率和合理的投资价值,有助于投资人掌握股价的变动趋势,降低投资股票的风险。因此上市公司每年公布的年度财务报告和中期财务报告是投资者的基本信息来源,也是上市企业公司治理的“目标责任书”。对此,上市企业就要十分重视用财务分析的方法,强化财务管理意识,特别要抓住关键的财务指标,吃透指标意义,有针对性地研究上市企业公司治理方略。

    上市公司财务分析指标是以企业的资产负债表、利润表、现金流量表及其他相关资料为主要依据,对企业的财务状况和经营成果进行评价和剖析的指标,它反映企业在运营过程中的利弊得失和发展趋势,从而为改进企业财务管理工作和优化经济决策提供重要财务信息。上市公司财务分析指标体系包括盈利能力指标、运营能力指标、发展能力指标和偿债能力指标。

    盈利能力的高低是衡量企业管理绩效的主要标志,它以利润为基本指标来衡量投资回报。反映盈利能力指标常用的主要有营业利润率、总资产报酬率、净资产收益率,这三项指标越高表明企业市场竞争能力越强,发展潜力越大,获利能力越强。营业利润率高、总资产收益率高、净资产收益率高“三高”是上市企业盈利能力强的标志。

    发展能力是生存发展的潜在能力,核心是增长能力,它以收入和资产、资本的增长来衡量其强弱。主要指标有营业收入增长率、资本保值增值率、资本积累率、总资产增长率。

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